A股市場在三季度重拾升勢，三大股指均實(shí)現(xiàn)上揚(yáng)，市場信心明顯提升。近期，上海證券報(bào)對接近300名券商投資顧問及其服務(wù)的高凈值客戶開展了2017年第四季度調(diào)查(調(diào)查報(bào)告全文見8版)，結(jié)果顯示，八成受訪投顧看好A股四季度表現(xiàn)，這一占比在多個(gè)季度調(diào)查中創(chuàng)出新高。同時(shí)，六成以上受訪投顧認(rèn)為，A股市場已經(jīng)進(jìn)入牛市或“慢牛”行情。
三季度股指全線上揚(yáng)，也帶來了明顯的賺錢效應(yīng)。本次調(diào)查結(jié)果顯示，超過四分之三的受訪高凈值客戶在三季度實(shí)現(xiàn)盈利，同時(shí)，整體倉位也較二季度出現(xiàn)明顯提升，顯示出其對后市更為積極的態(tài)度。
根據(jù)本次調(diào)查數(shù)據(jù)，80%的受訪投顧看漲A股四季度行情，這一占比較上一季度小幅提升2個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下自去年初以來多個(gè)季度調(diào)查結(jié)果的新高，顯示市場信心進(jìn)一步增強(qiáng)。
在對股指具體漲幅的判斷上，有62%的投顧認(rèn)為，四季度上證指數(shù)累計(jì)漲幅應(yīng)在5%以內(nèi)，這一看法也符合今年股指波動(dòng)率較低的特征。同時(shí)，有18%的投顧看法更加樂觀，認(rèn)為四季度滬指可能出現(xiàn)5%以上的漲幅。3%的投顧認(rèn)為滬指將在今年最后3個(gè)月內(nèi)基本持平，只有18%的投顧認(rèn)為四季度市場會出現(xiàn)回落。
此外，共有76%的高凈值客戶在三季度實(shí)現(xiàn)盈利，這一占比較二季度的49%大幅提升了27個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下自去年四季度以來的新高。盈利幅度方面，超過七成的客戶盈利30%以內(nèi)，有兩成的客戶在三季度實(shí)現(xiàn)盈利幅度達(dá)到或超過50%。
仔細(xì)分析上述盈利客戶的操作路徑不難發(fā)現(xiàn)，緊跟趨勢，同時(shí)踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，成為他們獲利的“法寶”。調(diào)查顯示，三季度32%高凈值客戶堅(jiān)定加倉、持有周期類品種，較上次調(diào)查中14%的比例大增近20個(gè)百分點(diǎn)。這也意味著，近三分之一的客戶在三季度成功把握了由產(chǎn)品漲價(jià)、業(yè)績復(fù)蘇等帶動(dòng)的周期股行情。
與此同時(shí)，在各類大類資產(chǎn)中，A股對高凈值客戶的吸引力，較此前兩個(gè)季度的連續(xù)回落出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。調(diào)查顯示，有80%的高凈值客戶將股票作為四季度大類資產(chǎn)配置的主要方向之一，較上一季度大幅增加18個(gè)百分點(diǎn)，而房地產(chǎn)、債券等投資品種的吸引力均出現(xiàn)下降。
更為重要的是，隨著市場信心不斷加強(qiáng)，價(jià)值投資理念正被更多市場參與者所接受。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、金融監(jiān)管等擔(dān)憂程度顯著下降。同時(shí)，越來越多的高凈值客戶也開始注重從基本面選擇真正的成長股。在A股市場整體趨向國際化的過程中，從基本面入手尋找投資機(jī)會的價(jià)值投資思路，正在得到廣泛應(yīng)用。
