節(jié)后第一周投資者偏好顯著回升，建筑板塊如期上漲1.46%，板塊呈現普漲，其中PPP 板塊放量上漲3.33%，生態(tài)園林個股漲幅居前。隨著三季報密集披露及大會召開，我們預期本周市場偏好有望繼續(xù)回升，相對樂觀看待Q4 建筑板塊機會，建議繼續(xù)沿園林轉環(huán)保、鋼結構化工轉高端制造、房建轉基建三大重點轉型升級方向挖掘板塊機會，重點推薦基本面良好的園林彈性品種，中長期繼續(xù)持有市占率/凈利率雙提升的大基建個股。近期重點推薦園林三劍客（嶺南、美晨、鐵漢）及葛洲壩、山東路橋。
業(yè)績確定性成長主線挖掘投資機會，制造業(yè)回暖關注專業(yè)工程板塊上周我們外發(fā)《業(yè)績確定性成長主線挖掘Q4 行情》，對近二十年建筑板塊Q4 行情進行了復盤，認為業(yè)績高增長是建筑Q4 估值切換行情的必要條件。2018 年Wind 一直預期30%業(yè)績增速以上個股主要集中于PPP 板塊，細分行業(yè)主要為園林與路橋，相關個股對應2018 年PE 仍然具有較強的配置優(yōu)勢，從基本面、資金面和歷史行情出發(fā)，繼續(xù)看好Q4PPP 行情。上周投資者對轉型升級高端制造關注度顯著提升，建筑板塊中的鋼結構、化學工程及國際工程板塊與之密切相關，未來可能出現的制造業(yè)上游工程投資加速有望帶動工建子行業(yè)ROE 和PB 修復好于市場預期，建議關注。
建材：圍繞三季報布局，重點關注低估白馬上周建材指數跑輸滬深300 指數0.44%。低估值白馬中國巨石、北新建材三季報都表現靚麗，繼續(xù)推薦。華北取暖季限產預計將產生較大水泥熟料缺口，利好華新水泥、海螺水泥，量價齊升的邏輯大概率還未完全兌現，繼續(xù)重點推薦。河北邢臺出臺玻璃冬季限產文件，若執(zhí)行將同比減少供給約3%，利好旗濱集團。重點關注潛在三季報高增長個股，兔寶寶、偉星新材、東方雨虹。細分行業(yè)，玻纖市場無堿紗價格節(jié)前平穩(wěn)，大企業(yè)優(yōu)勢開始凸顯；水泥節(jié)后需求恢復一般，庫位略有上升，價格延續(xù)漲勢；玻璃節(jié)后需求恢復較好，價格繼續(xù)上漲，華北庫存上升較多。
推薦標的建筑核心標的：葛洲壩、嶺南園林、美晨科技、山東路橋、鐵漢生態(tài)。建材核心標的：兔寶寶、中國巨石、旗濱集團、華新水泥、北新建材、東方雨虹、偉星新材。建筑PPP 關注岳陽林紙，工建板塊關注中國化學和東南網架，其余關注四川路橋、金螳螂和文科園林等。建材雄安主題關注金隅股份、恒通科技和北新建材。
風險提示：個股Q4 業(yè)績不及預期；制造業(yè)復蘇對上游工程帶動不及預期。
