中國園林網(wǎng)8月3日消息：新中大額訂單,16年業(yè)績受積極影響
2016年5月26日,公司中標普洱市中心城區(qū)快遞物流園工程,普洱市中心城區(qū)快遞物流園項目已列入“普洱市綠色經(jīng)濟試驗示范區(qū)重點試驗示范項目”和“全市綜合交通五年大會戰(zhàn)重點項目”,并列入市人民政府2016年開工建設(shè)的重點項目之一。項目合同價款暫定為2.35億元,位于普洱市木乃河工業(yè)園區(qū),建筑面積約200畝,合同期限自開工之日起200個日歷天,工程范圍包括但不限于基礎(chǔ)工程、土方工程等。該訂單金額合計占公司2015年度營業(yè)總收入的27.88%。我們預計項目將在16年開工一部分,會對2016年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。此外,預計該項目凈利潤率將高于普通工程項目,達到約15%-20%。同時,公司在普洱市拿到訂單也意味著公司的其他業(yè)務(wù)也有可能拓展到普洱這片新的市場。
通?？h項目實施部分施工,預計16年小幅投入
通?？h項目主要針對杞麓湖的流域治理,杞麓湖是云南九大高原湖泊之一,污染嚴重治理需求迫切,未來還將進一步開拓杞麓湖、秀山旅游資源。報告期內(nèi)該項目實施完成了通海秀山古鎮(zhèn)水系恢復工程。我們預計今年可實現(xiàn)投資5000萬左右,18年底做完。
該項目回款有保障,因玉溪市財政實力強且對杞麓湖治理較為重視,環(huán)保領(lǐng)域補貼支持;國家園林局認定濕地公園補貼;建成后付費旅游運營等。同時,公司積極跟蹤高原湖泊治理、流域治理、國家濕地公園建設(shè)等方面的項目,取得了一定進展。
洪堯園林實現(xiàn)2015年業(yè)績承諾
公司2014年通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式收購洪堯園林66%股權(quán),根據(jù)《購買資產(chǎn)協(xié)議》,2013年、2014年、2015年和2016年洪堯園林合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤將不低于4500萬元、5850萬元、7605萬元和9710萬元。2015年洪堯園林實現(xiàn)凈利潤7641.81萬元,實現(xiàn)業(yè)績承諾。
我們預計洪堯園林2016年仍可以完成承諾的凈利潤數(shù)。
公司各主業(yè)資質(zhì)逐步齊全,并積極進行技術(shù)、人員儲備
公司具有國家城市園林綠化施工一級資質(zhì)和風景園林工程設(shè)計專項乙級資質(zhì),擁有市政公用總承包三級、環(huán)境工程總承包三級等資質(zhì)。同時,公司正在與相關(guān)科研院所、優(yōu)質(zhì)企業(yè)等建立戰(zhàn)略合作關(guān)系,儲備在生態(tài)治理行業(yè)的技術(shù)、人才及相關(guān)要素。2015年公司獲得了云南省環(huán)境保護行業(yè)污染治理乙級資質(zhì)及環(huán)保工程專業(yè)承包叁級資質(zhì),具備了承接生活污水治理、生態(tài)治理(保護)及恢復相關(guān)工程的資格條件。一系列資質(zhì)獲取有助于公司快速推進當前重點推進的流域治理業(yè)務(wù)。
外延擴張啟動,加速轉(zhuǎn)型成大環(huán)保平臺
公司前期公告擬出資500萬元與上海銀都實業(yè)(集團)有限公司設(shè)立云投保運股權(quán)投資基金管理公司,并擬出資1億元與銀都實業(yè)共同發(fā)起設(shè)立云南云投生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金,總規(guī)模擬不超過20億元人民幣,其中第一期基金募集目標規(guī)模10億元。公司成立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金,標志其外延擴張思路清晰,有利于公司加速整合生態(tài)環(huán)保優(yōu)質(zhì)資源,服務(wù)于公司的外延發(fā)展,與主業(yè)成長形成雙輪驅(qū)動,加速公司向云南省大環(huán)保平臺轉(zhuǎn)型的進程。我們預計公司未來首選的并購標的將是規(guī)劃設(shè)計院資源,以補齊公司在流域治理、海綿城市項目中短板。
大股東實力強勁,為新業(yè)務(wù)布局提供借款+融資擔保
公司4月28日召開第五屆董事會第三十四會議,審議通過了《關(guān)于公司向控股股東申請2016年度借款及融資擔保的議案》,同意公司向控股股東申請10.12億元的借款額度和不超過12億元的融資擔保。本議案尚需提交2015年年度股東大會審議。公司主業(yè)園林業(yè)務(wù)對資金需求較高,16年預計開始實施的通海縣項目投資金額較大,大股東提供借款+融資擔保將有效解決公司資金需求,滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營工作開展等方面經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金的需要,有利于公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)。
流域治理+海綿城市雙輪驅(qū)動,16年迎業(yè)績拐點
公司還有很多跟蹤的大小流域治理項目,預計將從策劃、規(guī)劃著手,后續(xù)逐步落實。公司主業(yè)市政園林對接海綿城市業(yè)務(wù)有一定優(yōu)勢,因此公司目前也在積極跟蹤項目。第二批海綿城市此前已披露,云南省玉溪市入選,我們認為云南省入選試點城市將有助于公司海綿城市業(yè)務(wù)的開拓。我們暫時維持公司16-17年凈利潤為0.72億元、1.21億元,不考慮增發(fā)攤薄對應(yīng)EPS0.39、0.66元;考慮增發(fā)對應(yīng)EPS0.25、0.42元。我們?nèi)詮娏铱春霉鹃L期發(fā)展,維持買入評級。
(來源：中信建投證券股份有限公司)