前8月，共向上市公司及相關(guān)方發(fā)出監(jiān)管問詢函件2430余份，涉及并購重組等多個(gè)方面
截至2017年9月15日，深市上市公司數(shù)量已達(dá)到2037家。在依法、全面、從嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境下，龐大的上市公司陣容，對(duì)交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線提出了更高要求。
也正是基于此，深交所作為一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以多措并舉的監(jiān)管手段、快速反應(yīng)的監(jiān)管介入、不斷夯實(shí)的規(guī)則基礎(chǔ)，全面提高一線監(jiān)管效能，確保上市公司依法依規(guī)將法定職責(zé)履行到位，潛移默化地構(gòu)筑起資本市場(chǎng)第一道安全防線。
四方面著手加強(qiáng)問詢力度
先來看一組數(shù)據(jù)。
僅在9月8日至9月14日這一周，深交所便對(duì)大富科技、東華軟件、天廣中茂、神開股份4家公司下發(fā)監(jiān)管函，分別涉及信息披露違規(guī)、減持違規(guī)和資金違規(guī)占用，并對(duì)西部牧業(yè)業(yè)績(jī)修正嚴(yán)重滯后的違規(guī)行為進(jìn)行紀(jì)律處分。同時(shí)，發(fā)出重組問詢函6份、關(guān)注函2份及其他函件58份。
這只是深交所以“事中事后監(jiān)管+問詢+公開”模式開展日常監(jiān)管工作的一部分。事實(shí)上，今年以來，深交所正進(jìn)一步深化“刨根問底”式全面監(jiān)管，力求不留空白、不留死角，全方位提升一線監(jiān)管有效性。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月至8月，深交所共向上市公司及相關(guān)方發(fā)出監(jiān)管問詢函件2430余份，發(fā)函數(shù)量較上年同期大幅增加;內(nèi)容涉及上市公司并購重組、對(duì)外投資、規(guī)范運(yùn)作、權(quán)益變動(dòng)等方面，其中對(duì)異常交易、關(guān)聯(lián)交易尤為關(guān)注。
與發(fā)函數(shù)量同步增加的，是問詢的力度。具體來看，今年以來，深交所的問詢力度主要體現(xiàn)在以下方面。
一是強(qiáng)化并購重組問詢力度。深交所通過緊盯“規(guī)避重組上市”、“高估值、高商譽(yù)、高業(yè)績(jī)”、“標(biāo)的業(yè)績(jī)真實(shí)性”等關(guān)鍵問題，通過深入問詢履行“看門人”職責(zé)，凈化并購重組市場(chǎng)環(huán)境。2016年年初至重組新規(guī)發(fā)布前，深市重組方案中標(biāo)的評(píng)估增值率達(dá)到1239.61%，新規(guī)后至年末增值率迅速下降至771.32%。2017年上半年，該趨勢(shì)得到延續(xù)，增值率繼續(xù)下降至728.69%。今年上半年，深市共有90家公司完成重組實(shí)施，家數(shù)與去年同期基本持平，但總體交易金額達(dá)到3219.71億元，同比增長(zhǎng)66.17%。
二是保持監(jiān)管敏感性，對(duì)新問題、新情況主動(dòng)出擊。比如，2017年6月2日以來，深市共有24家上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人向員工發(fā)出“兜底增持”承諾，深交所快速反應(yīng)，采取了發(fā)函問詢承諾詳情、督促承諾主體補(bǔ)充履行信息披露義務(wù)、起草發(fā)布《關(guān)于上市公司控股股東、實(shí)際控制人等向公司員工發(fā)出增持倡議書的信息披露要求的通知》、核查股票交易情況等監(jiān)管措施“組合拳”，取得較好效果。同時(shí)，深交所還對(duì)看穿式監(jiān)管、場(chǎng)外期權(quán)、上市公司委托理財(cái)?shù)葐栴}開展深入研究，進(jìn)一步提升監(jiān)管前瞻性。
三是強(qiáng)化質(zhì)疑式審查，加大會(huì)計(jì)審計(jì)監(jiān)管力度。利潤(rùn)操縱和業(yè)績(jī)?cè)旒傩袨槌蔀楸O(jiān)管人員緊盯的目標(biāo)，資產(chǎn)購買、出售涉及的合并范圍變更、重組標(biāo)的業(yè)績(jī)真實(shí)性、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提和轉(zhuǎn)回的合理性、新商業(yè)模式對(duì)應(yīng)的收入確認(rèn)等問題均被重點(diǎn)問詢。
此外，熱點(diǎn)題材炒作、市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣也處在深交所的監(jiān)管視線中。比如，為防止“雄安新區(qū)”概念股暴漲暴跌影響資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好局面、損害中小投資者權(quán)益，深交所及時(shí)督促10余家相關(guān)公司在4月5日披露公告說明公司在雄安新區(qū)開展業(yè)務(wù)的具體情況，針對(duì)部分公司擬在雄安新區(qū)新設(shè)業(yè)務(wù)等事項(xiàng)，進(jìn)一步發(fā)函問詢要求充分披露對(duì)外投資的原因、必要性及可行性，并作充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。
多管齊下提升監(jiān)管效能
通過問詢對(duì)公司治理和信息披露進(jìn)行有效的“全方位掃描”，離不開監(jiān)管機(jī)制的優(yōu)化及規(guī)則基礎(chǔ)的夯實(shí)，更得益于“事前事中事后”全鏈條監(jiān)管不斷向縱深推進(jìn)。
在機(jī)制優(yōu)化方面，深交所全面實(shí)施“行業(yè)小組+專業(yè)小組”監(jiān)管模式，一方面推行行業(yè)小組監(jiān)管制度，另一方面將行業(yè)小組與并購重組、公司治理等專業(yè)小組進(jìn)行對(duì)接，專項(xiàng)業(yè)務(wù)由專業(yè)小組把關(guān)。
分類監(jiān)管的理念也進(jìn)一步深化。通過建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，深交所監(jiān)管人員對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分類和評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果與監(jiān)管措施掛鉤。比如，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)公司的年報(bào)實(shí)施“雙重審查+專項(xiàng)復(fù)核”，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)公司則豁免審查，監(jiān)管資源的分配更趨合理，使得監(jiān)管工作效果進(jìn)一步提升。
同時(shí)，深交所積極向“技術(shù)導(dǎo)向型”監(jiān)管轉(zhuǎn)變，在上市公司財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)信息披露海量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探索利用“互聯(lián)網(wǎng)搜索”、“文本挖掘”、“XBRL”、“云計(jì)算”等技術(shù)，逐步實(shí)現(xiàn)公告信息數(shù)據(jù)化，不斷深化公司披露信息與輿情信息、舉報(bào)投訴、公司歷史披露信息的交叉比對(duì)。
治理市場(chǎng)，制度先行。在規(guī)則完善方面，2017年以來，深交所繼續(xù)堅(jiān)持問題導(dǎo)向，補(bǔ)短板、找漏洞，制定和修訂了股份減持、獨(dú)董備案、行業(yè)信息披露等方面的上市公司監(jiān)管規(guī)則10余項(xiàng)，并切實(shí)強(qiáng)化規(guī)則執(zhí)行。以減持新規(guī)為例，深交所在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，出臺(tái)了《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》。在規(guī)則執(zhí)行方面，深交所也多措并舉，在妥善處理投資者熱線咨詢930余件的同時(shí)，亦加強(qiáng)對(duì)減持預(yù)披露監(jiān)管，對(duì)深市上市公司發(fā)布的近200家次減持計(jì)劃預(yù)披露公告進(jìn)行持續(xù)跟蹤。此外，還梳理分析出4大類12種違反減持新規(guī)的情形，并進(jìn)行從嚴(yán)打擊。
在事前監(jiān)管環(huán)節(jié)，深交所通過開展實(shí)際控制人培訓(xùn)、董秘后續(xù)培訓(xùn)、定期報(bào)告編制培訓(xùn)等專項(xiàng)培訓(xùn)，傳遞最新監(jiān)管規(guī)則，樹立市場(chǎng)參與主體合規(guī)意識(shí)，從源頭上減少違規(guī)行為發(fā)生概率。同時(shí)，還通過定期報(bào)告后的全面風(fēng)險(xiǎn)排查，以及股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)排查，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，畫出“風(fēng)險(xiǎn)地圖”，并“一司一策”制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案。
對(duì)于發(fā)現(xiàn)的違規(guī)線索，深交所及時(shí)啟動(dòng)處分程序。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年1月至8月深交所共作出公開譴責(zé)處分26家次、通報(bào)批評(píng)處分33家次，共涉及當(dāng)事人324人次。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將繼續(xù)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，不斷深化依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管，扎實(shí)提高一線監(jiān)管水平和能力，維護(hù)市場(chǎng)秩序，維護(hù)投資者合法權(quán)益，把防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置，更好地服務(wù)資本市場(chǎng)和國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展全局。
