中國園林網(wǎng)8月26日消息：
事件描述
嶺南園林發(fā)布2016 年中報,報告期實現(xiàn)營業(yè)收入10.64 億元,同比上漲65.70%,毛利率22.79%,同比下降6.78%,歸屬凈利潤1.03 億元,同比上升47.29%,EPS0.26 元。
據(jù)此計算公司2 季度實現(xiàn)營收6.61 億元,同比上漲57.42%,毛利率19.22%,同比下降11.75%,歸屬凈利潤0.75 億元,同比上升60.73%,EPS0.19 元。
事件評論
深化二次創(chuàng)業(yè),營收爆發(fā)式增長:公司深入發(fā)展二次創(chuàng)業(yè),上半年公司園林工程及文化創(chuàng)意業(yè)務(wù)持續(xù)增長,帶動公司營收同比大增65.70%。盈利能力方面,占比最大的園林工程施工業(yè)務(wù)毛利率下降,拖累整體毛利率下滑6.78%。費用方面,由于本期增加恒潤科技銷售費用,整體銷售費用上升100%,由于公司規(guī)模擴張,人工成本、運營費用、科研支持增長,帶動管理費用上升97.77%,財務(wù)費用主要系公司債券、銀行貸款利息增加而上升48.97%。此外,研發(fā)投入由于科研力度加大上升63.92%,資產(chǎn)減值損失由于壞賬增加而上升136.54%。最終實現(xiàn)凈利潤1.03 億元,同增47.29%。
公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告,前3 季度實現(xiàn)凈利潤1.52~1.76 億元,同比增長30%~-50%,EPS0.38~0.44 元,據(jù)此計算3 季度實現(xiàn)凈利潤0.49~0.73億元,同比增長4.26%~54.03%,EPS0.12~0.18 元。
PPP+定增助力未來發(fā)展:公司積極推進PPP 模式,園林主業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。公司上半年完成了募集10.5 億的定增方案,募集資金除了歸還主營相關(guān)的銀行借款和補充流動資金外還將保障公司生態(tài)園林業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長,推動公司主業(yè)未來發(fā)展。
雙主業(yè)共同發(fā)展,拓展文化旅游產(chǎn)業(yè)鏈:公司2015 年完成對恒潤科技的全資收購,正式涉足文化旅游產(chǎn)業(yè)。上半年又收購德馬吉100%股權(quán),推動及加速文化旅游創(chuàng)意、展覽營銷等模塊布局。未來,公司將持續(xù)完善文化旅游板塊的布局與資源整合,增強新領(lǐng)域的盈利能力,打造文旅板塊下以“沉浸式主題產(chǎn)品+互動體驗+互動營銷”為主的發(fā)展脈絡(luò),增強核心競爭力。
預(yù)計公司2016、2017 年的EPS 分別為0.71 元、0.93 元,對應(yīng)PE 分別為40、31 倍,給予“買入”評級。
(來源：中財網(wǎng))