雄安主題最具號召力，園林/裝配式/大基建板塊最受益，首推雄安六六大順組合：東方園林/杭蕭鋼構(gòu)/中國鐵建/中國建筑/中國交建/鐵漢生態(tài)。
摘要：
雄安主題頻亮劍，后續(xù)催化迭起。1）雄安為千年大計(jì)，從產(chǎn)業(yè)層面可疏解北京的非首都功能，從發(fā)展層面可給予國內(nèi)其他省市標(biāo)桿示范，屬于“零起點(diǎn)，大空間”；2）近期催化眾多：①7 月18 日雄安建設(shè)投資集團(tuán)成立②8 月14 日人民日報(bào)再發(fā)文《看好雄安，世界等待又一個(gè)奇跡》③8 月17 日北京政府與河北政府簽署《關(guān)于共同推進(jìn)河北雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議》，將集中優(yōu)勢資源支持雄安；3）未來催化迭起：起步區(qū)概念規(guī)劃8 月20 日之前將完成招標(biāo)報(bào)送，預(yù)計(jì)9 月底有望提交中央審查；4）我們預(yù)計(jì)雄安在生態(tài)環(huán)保、建筑建造、基建市政等領(lǐng)域?qū)⒏邩?biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求。
PPP 園林：生態(tài)興則文明興，雄安主題關(guān)聯(lián)度和彈性最大。1）雄安建設(shè)要求“打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建生態(tài)城市”，第一階段啟動方向明確，首期將投入千億治理河道，園林行業(yè)最受益；2）水流域治理關(guān)注度提升：
①7 月底白洋淀列入新三湖水污染治理范疇②8 月11 日河北省長許勤調(diào)研白洋淀強(qiáng)調(diào)要以一流的生態(tài)環(huán)境為雄安提供有力支撐③8 月13 日新華社以“雄安新區(qū)容不得半點(diǎn)污染”為題再發(fā)聲④各省市加速推進(jìn)河長制；3）8 月7 日第四批中央環(huán)保核查啟動，各省全覆蓋，并呈現(xiàn)常態(tài)化趨勢；4）PPP 基本面邊際改善，特色小鎮(zhèn)+生態(tài)環(huán)保打開園林行業(yè)發(fā)展邊界。
裝配式：雄安標(biāo)桿示范。1）據(jù)中國建筑設(shè)計(jì)院專家，雄安80-90%將采取裝配式建筑，雄安裝配式建設(shè)將對其他省市樹立標(biāo)桿；2）河北加速推進(jìn)裝配式：①河北裝配式十三五規(guī)劃提2020 年裝配式建筑占比20%以上（鋼結(jié)構(gòu)10%以上），2025 年30%以上（張家口提5 年30%）②9 月12 日河北裝配式建筑博覽會暨京津冀推進(jìn)裝配式建筑發(fā)展研討會；3）我國建筑用鋼僅 5%，住宅低于 1%，遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國家（70%以上）；4）新五大邏輯支撐裝配式建筑風(fēng)口：①傳統(tǒng)建造方式成本提升②技術(shù)進(jìn)步③政策支持力度加大④雄安標(biāo)桿⑤未來四年裝配式市場空間高達(dá)1.3 萬億。
基建藍(lán)籌：雄安建設(shè)先行者與生力軍。1）雄安明確提出“構(gòu)建快捷高效交通網(wǎng)，打造綠色交通體系”，將建設(shè)輪軌上的城市，交通基建重要地位凸顯；2）8 月2-3 日，雄安起步區(qū)及周邊近300km范圍內(nèi)測量調(diào)查工作完成，可為基建提供科學(xué)數(shù)據(jù)；3）雄安建設(shè)基建先行：①對外以機(jī)場和高鐵為主，內(nèi)部則以軌交為主②管廊為城市生命線，最契合透明雄安理念推薦雄安主題六六大順組合。東方園林（PPP 園林龍頭+水治理+固廢危廢+全域旅游）/杭蕭鋼構(gòu)（住宅裝配龍頭+簽單超預(yù)期+河北裝配基地）/中國鐵建（鐵公基龍頭+市政軌交公路實(shí)力強(qiáng)）/中國建筑（房建管廊龍頭）/中國交建（交通建設(shè)龍頭）/鐵漢生態(tài)（PPP 園林龍頭），受益中國電建、同濟(jì)科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：雄安新區(qū)建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期、訂單釋放及落地不及預(yù)期等。
