今年以來大部分時間，市場呈現(xiàn)一九分化態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅下行，相關指數(shù)基金受到拖累。然而近期創(chuàng)業(yè)板強勢反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金近一周平均上漲超過2.5%。與此同時，中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板基金今年以來份額亦呈增長態(tài)勢，市場人士稱或為市場反轉信號。不過有部分機構認為，應當注意創(chuàng)業(yè)板內在分化風險，關注業(yè)績匹配個股，做好左側布局。
近一周強勢“回血”
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，全市場名稱包含“創(chuàng)業(yè)板”的指數(shù)型開放式基金(各類份額分開統(tǒng)計，包含聯(lián)接基金份額)共有19只，其中有7只是今年新成立的產品。
受上半年市場一九分化、資金抱團熱捧藍籌股的風格影響，截至8月14日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來下滑8.33%。而以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為追蹤標的的19只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，今年以來(或者成立以來至今)收益平均回撤5.99%。
其中，今年以來收益為正的僅有3只基金，分別為易方達創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接C、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF、嘉實創(chuàng)業(yè)板ETF。
在今年以來凈值有所回撤的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金中，跌幅超過5%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金有12只，占總數(shù)比超過6成。跌幅榜前三的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金今年以來凈值回撤均超過10%，跌幅最大的一只回撤超過15.58%。
然而，創(chuàng)業(yè)板近期漲幅明顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從7月18日到8月14日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在21個交易日內漲幅約為8.58%。而從8月8日到8月14日的5個交易日內，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上揚3.53%。受此影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金也水漲船高。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，最近一周以來，19只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金收益全部為正，平均收益為2.58%。單周凈值上漲超過3%的基金共有8只，占總數(shù)比超過4成。單周收益榜中，南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A與聯(lián)接C漲幅居前兩位，收益均超過3.37%，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A與聯(lián)接C緊隨其后，收益分別為3.36%與3.35%。
今年以來規(guī)模份額陡增
Wind數(shù)據(jù)還顯示，截至8月14日，19只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金平均規(guī)模為9.43億元，超過2億元的共有7只，占總數(shù)比接近4成。超過10億元的有3只，分別為富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級，基金規(guī)模為68.99億元;易方達創(chuàng)業(yè)板ETF，基金規(guī)模為59.77億元;易方達創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A，基金規(guī)模為13.42億元。
從份額角度看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月14日，排除7只今年新成立的產品，其余12只基金僅3只今年以來份額有所下降，而其余9只均有不同程度的上升。
在9只今年以來基金份額正增長的創(chuàng)業(yè)板基金中，今年以來平均份額增長率為48.29%。份額增長超過50%的基金共有4只，分別為國泰創(chuàng)業(yè)板，今年以來份額增長超過98.11%;南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A，份額漲幅為80.40%;南方創(chuàng)業(yè)板ETF，份額漲幅為72.90%;天弘創(chuàng)業(yè)板C，份額漲幅為58.16%。
從絕對值來看，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF目前份額為35.89億份，而該基金今年以來份額增長約7.90億份，增長率約為28.21%。
市場人士分析認為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金與ETF份額的大量回升，表明某些機構判斷創(chuàng)業(yè)板或已觸底，將進入反彈階段。
關注創(chuàng)業(yè)板績優(yōu)股
對于近期創(chuàng)業(yè)板的反彈，華潤元大基金研究團隊負責人劉宏毅表示，今年以來，在金融監(jiān)管和宏觀經濟的共同影響下，價值投資理念回歸，基于景氣、利潤以及扎實基本面的投資方法再次奏效，這種理念和方法的轉變應該是中長期的。創(chuàng)業(yè)板中不乏優(yōu)質公司，但是整體而言估值依然偏高，部分個股的風險依然沒有釋放完畢。
融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金經理蔡志偉在接受采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板后市分化可能加劇，業(yè)績、估值匹配度更好的個股會有機會，但整體而言，權重股可能會制壓創(chuàng)業(yè)板的反彈，目前屬于左側布局、積累底部籌碼的時機。
8月14日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)單個交易日漲幅達2.95%。對此，劉宏毅認為，創(chuàng)業(yè)板在下跌過程中，每次反彈的具體觸發(fā)因素都不同，而14日反彈的直接原因首先是博弈情緒驅動。上周鋼鐵股受挫進而擴散影響到整個周期股的情緒，事實上周期股的基本面并未發(fā)生變化，但市場出現(xiàn)博弈心理，轉向做成長股切換。其次，漲價邏輯簡單移植到比特幣。比特幣暴漲已久，周末消息面增多，14日相關區(qū)塊鏈概念上漲。與此同時，部分產業(yè)鏈、下游新品投放時點臨近，存在訂單拉動超預期的可能。
短期而言，劉宏毅稱，14日創(chuàng)業(yè)板以博弈為主，“供給側”行情可能在鋼鐵煤炭啟發(fā)之后略有亢奮，但部分行業(yè)的供給側改革剛剛開始;受制于應用層面的限制，比特幣對區(qū)塊鏈實際影響有限;第三種因素驅動的行情持續(xù)性稍強，但要注意訂單和業(yè)績的驗證。劉宏毅對市場的判斷是積極可為，但不建議博弈情緒和風格，他看好供給側推動的傳統(tǒng)行業(yè)景氣反轉，以及有訂單和業(yè)績驗證的部分成長產業(yè)鏈。
對于后市，景順長城基金在展望三季度時表示，A股指數(shù)可能以波動為主，缺乏趨勢性行情，但不排除階段性上行的可能。風格上，大概率會從大盤龍頭股逐漸擴散到估值和成長相對均衡的中盤股。投資組合方面，景順長城基金仍然會維持價值和成長之間的平衡，關注經濟小幅下行壓力的傳導，在股市波動中以自下而上選股為主，以期創(chuàng)造超額收益。
