今年以來(lái)，上交所注重發(fā)揮懲戒手段在消除風(fēng)險(xiǎn)隱患、糾正違規(guī)苗頭、震懾不當(dāng)行為、凈化市場(chǎng)生態(tài)中的作用，保持對(duì)各類違規(guī)行為的高壓態(tài)勢(shì)，加大對(duì)新型違規(guī)行為的懲戒力度，從嚴(yán)處理危及市場(chǎng)穩(wěn)定的惡性違規(guī)案件，紀(jì)律處分的針對(duì)性和專業(yè)性有所提升。截至7月31日，上交所已作出公開譴責(zé)決定11份、通報(bào)批評(píng)決定19份、監(jiān)管關(guān)注決定33份，涉及上市公司33家。共處理79名董監(jiān)高、15家股東以及2名財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目主辦人，合計(jì)96人次。其中，公開譴責(zé)的數(shù)量較去年同期增加50%。此外，尚有近20件案件已啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，將在處理后及時(shí)向市場(chǎng)公布。
重點(diǎn)查處五類違法違規(guī)行為
從具體的處理情況看，今年以來(lái)，上交所在信息披露違規(guī)行為的處理中，重點(diǎn)查處了以下五類違法違規(guī)行為。
一是從嚴(yán)懲處上市公司資本運(yùn)作亂象。近年來(lái)，個(gè)別上市公司和控股股東，將上市公司異化為資本運(yùn)作平臺(tái)，采用違規(guī)手法謀取不當(dāng)利益，致使上市公司成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚平臺(tái)和違法行為的藏身之所，嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序。
二是嚴(yán)肅查處財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)行為。從以往的市場(chǎng)實(shí)踐看，如果財(cái)務(wù)信息出現(xiàn)“注水”和不當(dāng)粉飾，往往會(huì)引起股價(jià)大起大落，引發(fā)局部性的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?fù)p害中小投資者合法權(quán)益。今年以來(lái)，上交所進(jìn)一步加大了財(cái)務(wù)信息的監(jiān)管力度，查處了一批財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)案件。
三是從嚴(yán)處理大股東及董監(jiān)高違規(guī)減持股票行為。今年以來(lái)，針對(duì)違規(guī)減持行為，共處理案件12件，其中對(duì)涉及多項(xiàng)違規(guī)、違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的冠豪高新、江河集團(tuán)等公司股東或董監(jiān)高予以公開譴責(zé)。針對(duì)減持新規(guī)發(fā)布后出現(xiàn)的違規(guī)行為，也已及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分程序。
四是嚴(yán)格規(guī)范上市公司不當(dāng)停牌行為。上市公司股票停復(fù)牌，與投資者交易權(quán)和市場(chǎng)流動(dòng)性密切相關(guān)，上市公司應(yīng)當(dāng)審慎行使該項(xiàng)權(quán)利。近年來(lái)，上交所繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)上市公司停復(fù)牌的一線監(jiān)管，嚴(yán)厲查處無(wú)正當(dāng)理由的長(zhǎng)期停牌行為。
五是首次將公司重大業(yè)務(wù)操作差錯(cuò)納入問(wèn)責(zé)范圍。實(shí)踐中，個(gè)別公司信息披露工作人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，導(dǎo)致屢次出現(xiàn)業(yè)務(wù)操作差錯(cuò)。為督促引導(dǎo)上市公司切實(shí)重視操作風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范操作程序，去年下半年以來(lái)，上交所首次將公司重大業(yè)務(wù)操作差錯(cuò)納入紀(jì)律處分范圍，對(duì)北部灣旅、君正集團(tuán)等停復(fù)牌操作中存在重大業(yè)務(wù)操作失誤的情形，予以監(jiān)管關(guān)注。
完善制度保證案件處理公平公正
據(jù)介紹，為保證案件處理的公平公正，上交所紀(jì)律處分實(shí)施已形成一套嚴(yán)格完整的制度安排。程序上，嚴(yán)格遵循查審分離的工作機(jī)制；標(biāo)準(zhǔn)上，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)完善總結(jié)，保持相對(duì)統(tǒng)一、明確的監(jiān)管尺度；透明度上，所有紀(jì)律處分及監(jiān)管關(guān)注決定均第一時(shí)間在官網(wǎng)公開。特別是今年以來(lái)，上交所又著力完善了三方面制度。
一是完善聽證制度，切實(shí)保證當(dāng)事人的合法權(quán)益。聽證制度旨在為當(dāng)事人提供充分的陳述及申辯機(jī)會(huì)。今年，在做出紀(jì)律處分決定之前，依當(dāng)事人的申請(qǐng)，對(duì)擬給予中毅達(dá)、慧球科技、文峰股份、廈華電子及相關(guān)責(zé)任人公開譴責(zé)或公開認(rèn)定的案件進(jìn)行了聽證，保障了當(dāng)事人的救濟(jì)權(quán)利，進(jìn)一步完善了信披違規(guī)查處的程序。
二是注重罰責(zé)相當(dāng)，精細(xì)化當(dāng)事人責(zé)任區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)。在同類案件適用同一標(biāo)準(zhǔn)處理的基礎(chǔ)上，更加注重區(qū)分當(dāng)事人的具體責(zé)任，根據(jù)當(dāng)事人的職務(wù)、職責(zé)、權(quán)限、履職、專業(yè)背景和技能等情況，合理鑒別具體人員應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
三是強(qiáng)化事前培訓(xùn)和提示，從源頭減少違規(guī)行為的發(fā)生。相繼推出了兩期監(jiān)管問(wèn)答，集中梳理了八類信息披露實(shí)務(wù)中可能遇到的規(guī)則難點(diǎn)、疑問(wèn)和常見(jiàn)錯(cuò)誤，針對(duì)性地解讀規(guī)則條款、闡明規(guī)則要點(diǎn)、明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，利用新上市公司培訓(xùn)、董秘資格和后續(xù)培訓(xùn)、獨(dú)立董事培訓(xùn)等渠道和平臺(tái)，設(shè)置紀(jì)律處分典型案例分析課程，努力做到告知在前、提示在先，進(jìn)一步降低違規(guī)行為的發(fā)生概率。
上交所表示，從市場(chǎng)效果看，從嚴(yán)懲戒各類信息披露違規(guī)亂象取得了階段性成效，ST慧球、廈華電子、中毅達(dá)等投資者反響強(qiáng)烈、市場(chǎng)危害較大的違規(guī)行為得到及時(shí)處理，“蒙面舉牌”、利用信息披露進(jìn)行市值管理等新型違規(guī)行為得到明顯抑制，大股東及董監(jiān)高減持股份等直接關(guān)系到中小投資者切身利益的行為得到嚴(yán)格規(guī)范，投資者信心有所增強(qiáng)，市場(chǎng)生態(tài)正在發(fā)生積極變化。
