PPP中長(zhǎng)期基本面良好。1)美元加息靴子落地,央行“削峰填谷”思路未變,預(yù)計(jì)資金將平穩(wěn)跨季,7月初或短期有擾動(dòng),但中長(zhǎng)期資金端利率上行影響有限;2)Q3經(jīng)濟(jì)下行壓力,PPP為穩(wěn)增長(zhǎng)工具的中長(zhǎng)期邏輯未變:①6月19日三部委發(fā)文規(guī)范PPP資產(chǎn)證券化,范圍更廣、力度更強(qiáng)②PPP立法列為全面深化改革急需項(xiàng)目,相關(guān)條例有望加速出臺(tái)③15萬(wàn)多億存量PPP項(xiàng)目中仍有超12萬(wàn)億項(xiàng)目未落地;3)首推PPP園林八大金剛;推薦PPP央企藍(lán)籌葛洲壩(首推)/中國(guó)建筑/中國(guó)鐵建/中國(guó)交建/中國(guó)中冶,軌交騰達(dá)建設(shè),平臺(tái)龍?jiān)ㄔO(shè)(首推)/蘇交科。
園林中報(bào)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng),生態(tài)文明戰(zhàn)略層次高且大力推進(jìn)。1)中報(bào)期將至,園林核心標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng),據(jù)各公司一季報(bào),東方園林中報(bào)預(yù)增+30%~+60%,棕櫚股份+50%~+100%,文科園林+50%~+80%,嶺南園林+60%~+100%;2)6月22日全國(guó)人大常委會(huì)分組審議水污染防治法修正案草案二審稿,河長(zhǎng)制引熱議;3)南方進(jìn)入汛期,海綿城市關(guān)注度提升:①貴州推進(jìn)海綿城市建設(shè),70%以上的降雨將就地消納利用②2017第二屆中國(guó)海綿城市國(guó)際交流大會(huì)將于8月15-17日在京舉行;4)多省積極推進(jìn)黑臭水體治理,長(zhǎng)沙雨花區(qū)黑臭水體整治經(jīng)驗(yàn)向全省推介。
特色小鎮(zhèn)建設(shè)正值風(fēng)口,園林首推八大金剛。1)住建部計(jì)劃8月再審批300個(gè)特色小鎮(zhèn)(較2016年翻一番),到2020年審批到1000個(gè);2)近期特色小鎮(zhèn)峰會(huì)/研討會(huì)不斷,地方省市支持力度不減:①山東公布17個(gè)服務(wù)業(yè)特色小鎮(zhèn)名單②6月22-23日,2017中國(guó)(湖北)特色小鎮(zhèn)創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇舉辦;3)推薦八大金剛:鐵漢生態(tài)(首推)/棕櫚股份(首推)/東方園林(首推)/美晨科技/蒙草生態(tài)/文科園林/云投生態(tài)/美尚生態(tài)。
國(guó)改催化加速,國(guó)企藍(lán)籌強(qiáng)者恒強(qiáng)。1)中央及地方國(guó)改方案密集出爐,第三批混改試點(diǎn)將首次擴(kuò)圍至地方;2)建筑行業(yè)國(guó)企扎推,國(guó)改將全面開(kāi)花,國(guó)企藍(lán)籌強(qiáng)者恒強(qiáng),詳情參見(jiàn)6月20日行業(yè)深度《國(guó)改藍(lán)籌催化加速,價(jià)值重估四線選股》；3)MCSI闖關(guān)成功,12只建筑藍(lán)籌納入其中,或?qū)⑼苿?dòng)A股價(jià)值投資導(dǎo)向;4)重推國(guó)改八家公司:葛洲壩/北方國(guó)際/中國(guó)鐵建/中國(guó)建筑/山東路橋/安徽水利/中國(guó)交建/中鋼國(guó)際,受益華建集團(tuán)。
繼續(xù)關(guān)注裝配式鋼構(gòu)及一帶一路。1)裝配式建筑三大技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)破解行業(yè)難題+2020年15%有壓力也有動(dòng)力(目前5%)+河北大力推進(jìn)裝配式、雄安或成標(biāo)桿,推薦杭蕭鋼構(gòu);2)一帶一路板塊性行情將過(guò)度到個(gè)股機(jī)會(huì),推薦雙國(guó)際(中鋼國(guó)際/北方國(guó)際)和三央企(葛洲壩/中國(guó)鐵建/中國(guó)建筑);3)香港回歸20周年大會(huì)在即,關(guān)注粵港澳大灣區(qū)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:訂單落地不及預(yù)期,PPP/園林/國(guó)改行情不及預(yù)期等
