中國園林網10月15日消息：束縛公司收入增速的因素正在消失
鐵漢生態(tài)（300197）2012年上半年實現(xiàn)收入增長20.65%,與公司年度經營計劃的50%增速有一定差距,原因在于湖南的兩個BT項目進度較慢;進入下半年以后,公司加快了相關項目的進度,預計下半年經營表現(xiàn)有望超出預期。
鐵漢公司規(guī)模小、增速快
鐵漢生態(tài)2011年全年收入達8.25億元,為龍頭公司東方園林（002310）、棕櫚園林（002431）的幾分之一,公司有擅長的領域和細分市場;截至2012年2季度末公司仍有在手現(xiàn)金約5.9億元,按照高峰時段墊資40%來考慮,可實現(xiàn)約15億元的收入規(guī)模;當前業(yè)主對于企業(yè)的資金與總包管理能力提出越來越高的要求,大額合同、BT項目呈顯著上升趨勢,公司具備高速增長的條件。
公司戰(zhàn)略架構逐漸完善,仍在快速發(fā)展中
對于園林企業(yè)來說,設計院、工程運營與管理、苗木基地等是幾塊較重要的部分,鐵漢生態(tài)目前規(guī)模較小,在設計院、苗木基地等方面較其他上市公司較弱,但公司也在進行相關規(guī)劃;目光再放遠一些來看,園林企業(yè)有望涉及城市景觀設計與運營,有著開放式的未來前景。
投資建議
鐵漢生態(tài)未來具有較明確的快速增長。預計公司2012-2014年EPS分別為:1.04、1.53、2.11元,建議投資者將投資期限看長,維持“買入”評級。
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(來源：網友上傳)