隨著IPO發(fā)行節(jié)奏的調(diào)整，券商IPO承銷費(fèi)用出現(xiàn)小幅下滑。5月份，A股IPO募資規(guī)模177.02億元，環(huán)比下降14.95%，券商承銷收入隨之下滑12.3%。
與此同時(shí)，IPO通過(guò)率也在降低。去年全年IPO平均過(guò)會(huì)率為92.5%，今年以來(lái)降至85.48%。
5月份券商IPO承銷收入
環(huán)比下滑12.3%
上周，證監(jiān)會(huì)核發(fā)了4家擬上市公司的IPO批文，募集資金規(guī)模15億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新低。此外，每周兩次的發(fā)審會(huì)取消了一次，新股審核力度也空前提高，今年以來(lái)過(guò)會(huì)率已經(jīng)大幅降低。
華泰證券分析師表示，結(jié)合最近市場(chǎng)行情，可以看出監(jiān)管層在根據(jù)市場(chǎng)承壓能力調(diào)整IPO力度，IPO放緩有助于短期市場(chǎng)情緒的恢復(fù)。
5月份，券商獲得承銷與保薦費(fèi)用11.4億元，環(huán)比下滑12.3%，同比還是有185%的增幅。募資額方面，國(guó)信證券實(shí)際募資額最大，達(dá)到31.9億元，中信建投和華西證券依次位居第二、三位，實(shí)際募資額分別為14.9億元、10.7億元。
與此同時(shí)，IPO通過(guò)率也在降低。上周證監(jiān)會(huì)發(fā)審委合計(jì)審核了15家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中11家獲得通過(guò)，1家取消審核，3家企業(yè)被否，通過(guò)率僅為73.33%，比前一周的通過(guò)率78.57%再度下降，比今年以來(lái)的通過(guò)率更是低了不少。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)發(fā)審委審核IPO公司家數(shù)為241家，通過(guò)率為85.48%，而2015年和2016年IPO通過(guò)率均超過(guò)90%，2016年全年平均過(guò)會(huì)率為92.5%。值得一提的是，相比去年同期，并購(gòu)重組和可轉(zhuǎn)債的通過(guò)率也有下滑，并購(gòu)重組還保持在91%以上，而可轉(zhuǎn)債通過(guò)率僅為71.43%。
廣征恒生的一份研究數(shù)據(jù)顯示，過(guò)會(huì)率連續(xù)兩年低于平均水平的行業(yè)為日常消費(fèi)、信息技術(shù)和醫(yī)療保健行業(yè)。今年以來(lái)低于整體過(guò)會(huì)率的行業(yè)為材料、信息技術(shù)和醫(yī)療保??；其中過(guò)會(huì)率最低行業(yè)為材料行業(yè)，過(guò)會(huì)率僅75.9%。
中企A股IPO速度平穩(wěn)
H股明顯回落
根據(jù)投中信息旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，今年5月份，中企IPO整體發(fā)行速度平穩(wěn)，發(fā)行數(shù)量與規(guī)模出現(xiàn)輕微下降。
就IPO數(shù)量而言，各交易板塊共計(jì)45家中企IPO，繼續(xù)之前的下降態(tài)勢(shì)，環(huán)比下降10%，但與去年同期相比增長(zhǎng)150%；募資規(guī)模224.31億元人民幣，較上月出現(xiàn)回落，環(huán)比下降39.62%，同比增長(zhǎng)近2倍。發(fā)行數(shù)量上可看做是階段性放緩，整體仍保持了平穩(wěn)發(fā)行速度；募資規(guī)模的下降一方面源于上市企業(yè)的減少，另一方面源于本月港股市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回落，且并未出現(xiàn)如上月國(guó)泰君安等募資過(guò)百億元的大規(guī)模IPO。
具體來(lái)看，A股發(fā)行較為穩(wěn)定，發(fā)行速度與4月份持平，募資規(guī)模輕微下降：5月份共38家中企IPO，與4月份相同，同比增長(zhǎng)192.31%；募資規(guī)模177.02億元，環(huán)比下降14.95%，但與去年同期相比仍增長(zhǎng)156.48%。盡管5月份募資規(guī)模輕微下降，但是整體而言可以視為處于正常波動(dòng)區(qū)間。
H股市場(chǎng)降溫明顯，5月份僅7家中企IPO，環(huán)比下降36.36%，但同比增長(zhǎng)40%；募資規(guī)模47.29億元，較4月份下降明顯，環(huán)比降幅高達(dá)70.3%，與去年同期相比卻有所增長(zhǎng)。
另外，2017年5月份共26家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市（與上月相比減少約10%），共105家VC/PE機(jī)構(gòu)基金實(shí)現(xiàn)賬面退出，合計(jì)賬面退出回報(bào)76.73億元，環(huán)比減少44.18%，同比增幅達(dá)2.81倍；平均退出回報(bào)率為1.32倍，環(huán)比下降16.66%，同比下降約36%。整體而言，以IPO發(fā)行價(jià)計(jì)算，本月VC/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)的賬面退出回報(bào)規(guī)模出現(xiàn)顯著回落，主要源于參與IPO退出的企業(yè)與機(jī)構(gòu)基金均有所減少，且本月未出現(xiàn)4月份大額金融類IPO。
